[기업분석] ASML, AI 시대의 진짜 수혜주일까? - 2025년 1분기 실적과 향후 전망

“EUV 장비가 바꿔놓은 반도체의 미래, 그 중심에 ASML이 있습니다.”

기술이 발전할수록, 반도체는 더 작고 정밀해지고 있습니다. 이 흐름 속에서 ASML은 단순한 장비 회사가 아니라, 차세대 반도체 산업의 핵심 기술을 독점한 유일한 기업으로 주목받고 있습니다. 특히, AI와 2나노 이하 로직 칩 수요가 급증하면서 EUV(극자외선) 노광장비에 대한 수요는 그 어느 때보다 높아졌죠.

이번 글에서는 ASML의 2025년 1분기 실적을 중심으로, 현재 위치와 향후 전망을 정리해보겠습니다.

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1분기 실적 요약 - 숫자로 보는 ASML

• 매출은 견고, 수익성은 대폭 개선
• 고사양 EUV NXE:3800 출하 확대 → ASP 상승

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신규 수주 급감? 시장은 불안했지만…

• 신규 수주액: 39.36억 유로 (QoQ -44.5%)

• Logic vs Memory: 60% : 40%

• 전체 수주 감소는 단기 조정으로 보임

• 기존 수주잔고 → 2025~2026년 인도 예정

• → 이미 일정 수준의 고정 매출 확보

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지역별 매출 비중 변화 – 한국의 비중 급증

• 한국의 EUV 수요 급증 → ASML 장비 구매 폭증
• 중국은 여전히 DUV 중심, 수요는 정체
• 미국·일본은 감소, 대만은 반등

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기술력의 진화 – High-NA vs Low-NA

• NXE:3800: 기존 3600보다 30% 생산성 향상

• High-NA 시스템은 아직 초기 단계 (‘26~’27 상용화 예상)

• 고객 공정 전환 속도에 따라 ASML의 기술 수요도 점진적 증가

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연간 가이던스 & 전망

• AI 기반 로직 수요 → 상단 달성 가능성
• 메모리는 YoY Flat, 다만 서비스 매출 확대 기대

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투자 포인트 요약

• EUV 독점 + ASP 상승 → 장기 수익성 우위
• 기존 수주잔고 풍부 → 안정성 확보
• AI, 2nm 이하 공정 확대 → 성장 동력 여전
• 관세 리스크, 수주 감소 등 단기 불확실성은 존재

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마무리 생각

ASML은 단순한 장비 제조사가 아니라, 반도체 패권의 중심에 선 기업입니다. AI 시대가 본격화될수록 고성능 로직 칩에 대한 수요는 기하급수적으로 늘어나게 되고, 이에 따라 EUV 장비의 필요성도 커질 수밖에 없습니다.

수치는 일시적으로 출렁일 수 있지만, 기술력과 독점적 위치, 그리고 장기 수요 확보라는 3박자를 가진 ASML은 여전히 주목해야 할 종목이라고 생각해요.


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